Abelco publicerade den 25 november 2021 bolagets delårsrapport för tredje kvartalet 2021. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Resultatet åter på plus – stark utveckling i noterade iCandy är bidragande
• Fatberry gör ytterligare framsteg
• Abelco visar att investeringsstrategin skapar aktieägarvärde
• Framtida möjligheter genom iCandy

Resultatet åter på plus – stark utveckling i noterade iCandy är bidragande

För det tredje kvartalet 2021 uppgick nettoresultatet till 14,7 MSEK, vilket å ena sidan är en effekt av iCandy-aktiens värdeökning, å andra sidan innebär att Abelco återupptar vinsttrenden efter det tillfälliga hack i kurvan som Q2-21 uppvisade, vilket var ett resultat av nedjusteringar i de noterade bolagens aktiekurser, men som samtidigt inte var kassaflödespåverkande. Vid utgången av Q3-21 uppgick substansvärde i Abelcos portfölj till 296 MSEK.

Fatberry gör ytterligare framsteg

Fatberry har vuxit kraftigt under 2021 och den ackumulerade omsättningen för innevarande år fram till oktober månad uppgår till ca 35 MSEK, vilket innebär att det uppsatta årsmålet om 25 MSEK för år 2021 redan har uppnåtts, med två månader till godo. Det tåls att påminnas om att Fatberry lanserade bolagets B2C-försäkringsplattform så sent som i april 2020, varför den exponentiella tillväxten som uppvisats under 2021 visar hur Fatberrys tjänster är eftertraktade, och rätt i tiden. Det föreligger inget som talar för att den kraftiga tillväxten på något sätt kommer att avta, tvärtom. Det malaysiska insurtechbolaget började först erbjuda bilförsäkringar via bolagets plattform, för att därefter lägga till motorcykelförsäkring under Q1-21. Ytterligare breddningar av produktportföljen är att vänta, och Fatberry står i startgroparna av att lansera en av de första helt digitala medicinska försäkringsprodukterna i Malaysia, samt även lägga till hem-, rese- och olycksfallsförsäkring. Detta, i kombination med Fatberrys senaste inträde på den thailändska marknaden via förvärvet av MooMoo Non-Life Insurance Broker, väntas accelerera tillväxten ytterligare kommande kvartal.

Abelco visar att investeringsstrategin och inriktning skapar aktieägarvärde

Abelco har ett tydligt fokus om att investera i, såväl som bygga, digitaliserade tillväxtbolag inom vertikalerna Gaming/E-sport, E-handel och Fintech, vilka är marknader som förväntas växa tvåsiffrigt per år framöver. Flera av bolagen i portföljen har Abelco antingen varit med i ett tidigt skede eller byggt från grunden, där iCandy, Fatberry, Vopy och Rightbridge varav alla är exempel på. Fintech-bolaget Vopy har sedan Abelco initiala investering i H2-19 ökat med över 240 % i värde och det noterade spelutvecklingsbolaget iCandy har sedan Abelco gick samman med Fatfish Global Ventures den 14 september 2019 stigit med över 400 %, därutöver har Fatberry uppvisat exponentiell tillväxt under 2021 vari bolaget kommer att överträffa omsättningsmålet om 25 MSEK med tydlig marginal.

Rightbridge Ventures är ett investeringsbolag inom e-sport och gaming som Abelco etablerade i Q1-20 i syfte att identifiera och förvärva innovativa digitala bolag inom just e-sport och gaming. Bolaget har tagit stora operationella kliv framåt och exekverat på uttalad förvärvsstrategi efter att ha förvärvat andelar i flera E-sportsbolag såsom Lilmix, ESPL och Epulze, där Rightbridge har gått från en värdering om 0,5 MSEK till 145 MSEK i den senaste kapitalanskaffningen. Både Rightbridge och Vopy står inför en potentiell kommande notering, vilket utgör starka triggers samtidigt som det möjliggör för Abelco att synliggöra de dolda värden som finns i portföljen. Sammantaget anser Analyst Group att dessa värdedrivande investeringar genom framgångsrikt bolagsbyggande påvisar att Abelco har en god förmåga att identifiera tillväxtbolag i ett tidigt skede samtidigt som Bolaget har varit framgångsrika i att realisera synergier bland portföljbolagen för att driva aktieägarvärde.

Framtida möjligheter genom iCandy

iCandy har under senaste månaden rekylerat starkt upp, detta efter att bolaget har levererat flertalet spännande nyheter och en stark Q3-rapport. iCandy har även initierat ett återköpsprogram. Vi påtalade under förra kvartalet att vår prognos var att Q3-rapporten skulle påvisa att iCandys senaste succéspel Claw Stars först skulle ge avtryck nu, vilket minst sagt blev fallet. Omsättningen under Q3-21 uppgick till 735 000 AUD, motsvarande 4,8 MSEK, vilket motsvarar en Y-Y-tillväxt om 55 % och en Q-Q-tillväxt om 112 %, samt visade därtill ett positivt operationellt kassaflöde om 242 000 AUD, 1,6 MSEK, under kvartalet. Claw Stars var det första spelet från iCandy som fokuserade på Player-to-Player interaktivitet, med multiplayer-funktioner, vilket resulterade i dels högre intäkter, dels högre retention rate än tidigare succéspel Maskeeters. Givet utfallet har iCandy fått ett tydligt kvitto på att den senaste satsningen på Player-to-Player spel är lyckosam och att bolaget vet vad fokuset inom spelutveckling primärt ska riktas inom, vilket bäddar för stark tillväxt även framgent enligt Analyst Group. Kommande spellansering i Kina utgör fortfarande en möjlig trigger för ytterligare tillväxt, vilket ska genomföras via licenserade partners, vari bolaget sedan tidigare har ingått partnerskap med 9Games och Ohayoo, vilka är Kinas ledande spelutgivare.

iCandy meddelade under Q3-21 att bolaget har förvärvat aktier i det ASX-listade bolaget och spelutvecklaren Mighty Kingdom, vilket går hand i hand med iCandys strategi att bredda bolagets räckvidd inom spelsektorn i regionen och driva värde genom samarbete och partnerskap med strategiska partners, men samtidigt utvinna affärssynergier mellan bolagen. Förvärvet finansierades genom egen kassa och köpeskilling uppgick till 1,59 MAUD, motsvarande 10,4 MSEK.

iCandys senaste förvärv av Lemon Sky ser Analyst Group något som en Game Changer då det inte enbart gör iCandy till den en av de största spelutvecklarna i Sydostasien i termer av anställda, utan även innebär att iCandy blir det största spelbolaget på den australienska börsen i termer av omsättning, lönsamhet, antal anställda och nedladdningar. Med det senaste förvärvet av Lemon Sky förväntas iCandy kunna realisera intressanta synergier, däribland kommer Lemon Sky kunna bistå med content till iCandys spel så att de tillsammans kan skapa AAA-spel, samtidigt som iCandy, genom ett betydligt större team, kan öka produktionstakten signifikant. Med samlade krafter förväntas den kombinerade enheten att inneha värdefulla färdigheter, tillika erfarenheter, som behövs för att utveckla AAA-spel till b.la. Metaverse, en snabbväxande trend inom gamingindustrin, vilket således blir ett nästa steg i iCandys tillväxtfas. Analyst Group är av uppfattningen att detta förvärv är strategiskt meningsfullt vilket möjliggör att iCandy kan utvecklas till en betydligt större spelutvecklare och fortsätta driva värde för Abelcos aktieägare. Efter den senaste tidens starka uppgång i iCandy värderas Abelcos innehav till över 200 MSEK, i och med utspädningen givet finansieringsstrukturen på affären, vilket i princip är i paritet med Abelcos egna bolagsvärde, vilket är anmärkningsvärt givet att resterande bolag i portföljen vid utgången av oktober värderades till ca 190 MSEK.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av Abelco.

Abelcos dotterbolag iCandy Interactive (”iCandy”) meddelade i fredags den 19 november 2021 att bolaget förvärvar 100 % av aktierna i Lemon Sky Animation Sdn Bhd för en köpeskilling om totalt AUD 44,5M, motsvarande ca 290 MSEK. Vidare kommunicerade Abelco att portföljbolaget Fatberry utökar verksamheten till Thailand genom förvärvet av MooMoo Non-Life Insurance Broker samtidigt som Fatberry redogör omsättningen för oktober.  

Förvärvet av Lemon Sky ska finansieras dels kontant, motsvarande 17,8 MAUD (40 % av totala köpeskillingen), dels genom aktier, motsvarande 26,7 MAUD (60 % av totala köpeskillingen). Som ett led i finansieringen har iCandy genomfört en emission om 40 MAUD (~ 260 MSEK), där kapitalanskaffningen kommer att delas upp i två delar, vari den sista delen ska godkännas i en extra bolagsstämma. Emissionskursen är satt till AUD 0,115, vilket motsvarar en premie om 11 % baserat på senaste 15 dagarnas volymviktade genomsnittskurs (VWAP) om 0,1036 AUD. iCandy stängde under fredagen den 19 november på en kurs om AUD 0,18 efter en uppgång om ca 33 % och har under den senaste månaden stigit över 90 %. Ungefär hälften av emissionslikviden ska användas till den kontanta finansieringen av Lemon Sky, medan resterande ämnas användas till att stärka upp teamet, marknadsföring, förvärv av ytterligare infrastruktur för att assistera den ökade produktionsförmågan samt övrigt rörelsekapitalbehov. Emissionen blev övertecknad och en av ankarinvesterarna är Animoca Brands som ökade dess strategiska ägande i iCandy med ytterligare 10 MAUD, vilka är ett ledande globalt gamingbolag som fokuserar på den ”öppna metaverse” och värderades till ca 2,2 mdUSD i den senaste kapitalrundan.

Lemon Sky är en spel-, Game Art- och animationsstudio med en befintlig portfölj av partnerskap med stora aktörer inom branschen såsom EA Entertainment, Blizzard Entertainment, Disney, Nickelodeon och Microsoft Studios. Lemon Sky har varit involverade i flera större globala AAA-spel som exempelvis The Last of Us Part 2, Marvel Avengers, Marvel Spider-Man, Warcraft Reforged, Uncharted: The Lost Legacy och Diablo 3. Lemon Sky utvecklar också egna spel, även om spelstudion är mest kända för att bistå större branschaktörer med att skapa karaktärer, miljö och övrig animation som används i spel eller annan produktion. Under år 2020 redovisade Lemon Sky en omsättning om 14,8 MAUD (95,8 MSEK) med ett nettoresultat om 3,9 MAUD (25,4 MSEK) och en kassa om 6,1 MAUD (39,5 MSEK). På proformabasis väntas iCandy, tillsammans med Lemon Sky, uppvisa en omsättning om 16 MAUD (104 MSEK) för helåret 2021. Efter transaktionen kommer den sammanslagna enheten ha mer än 450 heltidsanställda och således forma en av de största spelutvecklarna i Sydostasien i termer av anställda, samt det största spelbolaget på den australienska börsen i termer av omsättning, lönsamhet, antal anställda och nedladdningar. Med samlade krafter kommer den kombinerade enheten att inneha värdefulla färdigheter, tillika erfarenheter, som behövs för att utveckla AAA-spel till b.la. Metaverse, en snabbväxande trend inom gamingindustrin, vilket således blir ett nästa steg i iCandys tillväxtfas.

”Det är mycket spännande tider i Abelco, där iCandy går från klarhet till klarhet. Med det senaste förvärvet av Lemon Sky kommer den sammanslagna koncernen att kunna realisera intressanta synergier, däribland kommer Lemon Sky kunna bistå med content till iCandys spel så att de tillsammans kan skapa AAA-spel, samtidigt som iCandy, genom ett betydligt större team, kan öka produktstakten signifikant. Genom att tillsammans skapa en av Sydostasiens största spelutvecklare medförs att iCandy får ökad internationell kännedom vilket kommer vara av stor vikt för framtida spelprojekt med ledande branschaktörer. Transaktionen, i kombination med kapitalanskaffningen, medför å ena sidan en större utspädning om ca 50 % för iCandys aktieägare, vilket samtidigt späder ut Abelcos ägarandel från ca 32 % till ca 17 % efter transaktionen, givet att båda delar av kapitalanskaffningen genomförs. Å andra sidan kommer den finansiella ställningen i iCandy att signifikant stärkas med en välfylld kassa att använda till framtida tillväxt, samtidigt som förvärvet innebär att iCandy förväntas få flertalet nya intäktsströmmar, vilket kommer att ge ytterligare diversifiering och robusthet inom verksamheten framöver. Abelco har idag 187,5 miljoner aktier i iCandy vilket, givet iCandys stängningskurs 2021-11-19 om AUD 0,18, mynnar ut i ett värde om 218 MSEK, vilket i princip är i paritet med Abelcos egna bolagsvärde och är onekligen anmärkningsvärt givet att resterande bolag i portföljen vid utgången av oktober värderades till ca 190 MSEK”, säger ansvarig analytiker.

Portföljbolaget Fatberry, vilka är ett malaysiskt insurtechbolag, kommunicerade under fredagen den 19 november 2021 att bolaget utökar verksamheten till Thailand genom förvärvet av MooMoo Non-Life Insurance Broker samt omsättningssiffror för oktober månad. MooMoo är en sakförsäkringsmäklare som erbjuder bilförsäkringar via sina 16 samarbetspartner till över 6 000 kunder i Thailand, förvärvet innebär att Fatberry har genomfört bolagets första regionala expansion varigenom Fatberry har som uttalat mål att i Thailand accelerera tillväxten på den lokala marknaden genom de befintliga samarbetspartnerna. Planen är hädanefter att bredda utbudet på den thailändska marknaden, där Fatberry sedan tidigare har lanserat t.ex. motorcykelsförsäkring på den malaysiska marknaden samt är i startgroparna att erbjuda hälso-, hem-, rese- och olycksfallsförsäkring, vilket väntas driva ytterligare tillväxt dels på den malaysiska marknaden, dels den thailändska.

Slutligen uppvisade Fatberry en omsättning om ca 4 MSEK under oktober månad, vilket i årstakt motsvarar ca 48 MSEK. Fatberrys målsättning under 2021 är att omsätta 25 MSEK och fram till oktober månad uppgår den ackumulerade omsättningen till ca 35 MSEK, vilket är väsentligt högre än det uppsatta målet, dessutom med ytterligare två månader kvar av 2021. Den starka omsättningstillväxten påvisar tydligt behovet av att digitalisera försäkringsbranschen i flera delar av Sydostasien, något som talar för att Fatberrys digitala erbjudande kommer att mottas väl på den thailändska marknaden och accelerera den redan exponentiella tillväxten som Fatberry fram till dags dato har uppvisat, enligt Analyst Group.

Abelco publicerade den 26 augusti 2021 sin delårsrapport för andra kvartalet 2021. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Resultatet på minus – förklaras primärt av nedjusteringar i de noterade bolagens aktiekurser, det är dock orealiserade tillgångar och ej kassaflödespåverkande
• Det bubblar i de onoterade portföljbolagen
• iCandys nya spel Claw stars slår nya rekord
• Fatberry ökar aggressivt sin tillväxt

Nedrevideringar i de noterade bolagens värderingar belastar resultatet

Abelco redovisar under den andra kvartalet 2021 ett nettoresultat om –67,8 MSEK, vilket vid jämförelse med dels Q2-20 (3,2 MSEK), dels Q1-21 (6,9 MSEK), är en markant skillnad. Bakgrunden till den, till synes, stora nettoförlust härrörs till att Abelco har justerat för de noterade bolagens aktiekurser per den sista juni, något som dock inte är kassaflödespåverkande i enlighet med IFRS regelverk. iCandy är än idag Abelcos största innehav, varför fluktueringar i aktiekursen får stor påverkan, och från utgången av mars 2021 till utgången av juni har iCandys aktiekurs rekylerat ned över 30 %, samtidigt som bolaget per se går från klarhet till klarhet. Mer om det senare i kommentaren.

Flera onoterade portföljbolag levererar

Det malaysiska InsurTech-bolaget Fatberry har de senaste kvartalen tydligt kapitaliserat på den ökade digitaliseringen i landet till följd av pandemin, där fler har fått upp ögonen för att hantera sina försäkringar online. Detta, i kombination med investeringar i plattformen, breddning av produktportföljen och nya partnerskap med försäkringsleverantörer, har resulterat i en kraftig tillväxt. Under H1-21 ökade Fatberry omsättningen till ca 12,4 MSEK, vilket kan jämföras med omsättningen under H2-20 som uppgick till ca 787,5 tSEK, vilket motsvarar en tillväxt om ca 1 500 % YoY. Fatberry har som målsättning att omsätta 20 MSEK under 2021 och är efter första halvåret 2021 på god väg att infria målet. Tillväxten som Fatberry har levererat senaste kvartalet är imponerande givet att bolaget lanserade sin färdiga produkt för mindre än ett år sedan, och visar hur rätt i tiden deras produkt är.

Sedan Abelco etablerade investeringsbolaget Rightbridge (RBV), inom e-sport och gamingvertikalen, har bolaget exekverat på sin förvärvsstrategi, vari bolaget har förvärvat andelar i flera E-sportsbolag såsom Lilmix, ESPL och Epulze. RBV har dessutom erhållit licens för den nordiska marknaden och därtill ingått samarbete med det noterade gamingbolaget Scout Gaming Group kring utveckling av E-sport Fantasy League samt Knot-OK. Senaste finansieringsrundan som genomfördes under Q2-21, där bolaget tog in 55 MSEK i värden genom en riktad emission, värderade bolaget till 145 MSEK Post-Money. Innan sommaren startade även Rightbridge det egna bolaget 1337 eSport AB i syfte att kunna starta och driva ESPL-licensen i Norden och därutöver utveckla egna strukturer och affärer inom e-sportssegmentet. Därtill har RBV initierat processen med att registrera sin aktiebok hos Euroclear för att i närtid kunna notera sig, vilket Analyst Group ser positivt på då det skulle synliggöra ytterligare värden i bolaget och således kunna skapa ytterligare aktieägarvärde för Abelcos aktieägare.

Nya rekord för iCandy

iCandy släppte den 30 juni 2021 det nya spel Claw Stars som på förhand hade över en miljon förregistreringar, vilket var mer än tidigare succéspelet Maskeeters. Under de första 14 dagarna registrerade Claw Stars intäkter om ca 300 000 AUD vilket är en ökning med ca 35 000 AUD från vad Maskeeters registrerade under samma period. Därtill har Claw Stars haft en högre Retention Rate jämfört med Maskeeters, där 3-dagars Retention Rate uppgick till 25 % jämfört med 20 %. Att iCandy gång på gång levererar succéspel som alltjämt når nya rekordnivåer anser Analyst Group ger iCandy ökad vidimering för bolagets interna spelutveckling, som således bäddar för att den starka tillväxten som bolaget har uppvisat senaste kvartalen kan fortgå, om än accelereras, framgent. Att aktiekursen har varit i en nedåtgående trend sedan toppnoteringen under H2-20 väljer vi att inte fästa alltför stor vikt vid, utan så länge bolaget fortsätter att leverera torde aktiekursen följa därefter på sikt. I Q2-rapporten 2021 uppvisade iCandy dock en omsättning om 347 000 AUD, vilket var en minskning med ca 20 % både QoQ och YoY, vilket kan förklara senaste tiden kurspress, men givet att lanseringen av Clawstars skedde i slutet av juni 2021 kommer effekterna av det i stället att visas i Q3-21. Flertalet intressanta triggers finns även inför kommande kvartal. iCandy är till exempel ännu i ett tidigt skede med spellanseringar i Kina, vilket ska genomföras genom licenserade partner, där bolaget sedan tidigare har ingått partnerskap med 9Games och Ohayoo, vilka är Kinas ledande spelutgivare. Under Q2-21 har iCandy dessutom utvecklat stöd för fyra nya språk b.la. mandarin, japanska och koreanska för Maskeeters, och kommunicerade även att bolaget avser att t.ex. implementera ett chattsystem i sina spel så att spelare kan interagera med varandra, något som väntas öka Retention Rate bland bolagets Community. Sammantaget ska det bli spännande att följa iCandy kommande kvartal för att se hur lanseringen i Kina utvecklar sig.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av Abelco.

Abelco publicerade den 27 maj 2021 sin delårsrapport för första kvartalet 2021. Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Fortsatt starkt momentum i resultatet – Ökning med 600 % YoY
• Abelco fortsätter att synliggöra värden i portföljen
• iCandy utvecklas starkt 

Abelco redovisar positivt resultat för femte kvartalet i rad

Q1-rapporten för 2021 är ett ytterligare kvitto på att Abelcos omstrukturering i portföljen och fokus inom primärt vertikalerna Fintech, Gaming/E-sport och E-handel gett god effekt. Nettoresultatet stärktes till 7 MSEK (1 MSEK), motsvarande en tillväxt om 600 % jämfört med Q1-20, drivet av värdeökningar i portföljbolagen. Abelco har nu uppvisat positivt resultat i fem efterföljande kvartal. Nettoomsättningen under Q1-21 minskade med ca 24 % YoY till 1,3 MSEK (1,7 MSEK), hänfört till avyttring av ej lönsamma portföljbolag som inte längre ingår i Abelcos investeringsstrategi.

Abelco fortsätter att synliggöra värden i portföljen

Portföljbolaget Rightbridge Ventures AB (”RBV”) har under Q1-21, och delar av Q2-21, kapitaliserat på sin förvärvsstrategi, vari bolaget förvärvat andelar i flera E-sportsbolag som Lilmix, ESPL och Epulze. RBV har även erhållit licens för den nordiska marknaden och ingått samarbete med det noterade gamingbolaget Scout Gaming Group kring utvecklingen av en E-sport Fantasy League, samt Knot-OK. Vidare har RBV nyligen slutfört en riktad emission som inbringade 55 MSEK och sammantaget ger bolaget en Post-Money värdering om 145 MSEK, varvid Abelco innehar en ägarandel om ca 53 %, motsvarande ca 77 MSEK.

Portföljbolagen Vopy och Conax fusionerades även under Q1-21 som innebär att bolagen dels sparar tid, dels resurser, och ger sammantaget bättre förutsättningar att nå fler marknader effektivare. Fusionen medför även ytterligare synergieffekter, där Vopys befintliga säljorganisation och kundbas i kombination med Conax teknik medför snabbhet och kortare startsträcka till intäkter. I samband med fusionen kommer det gemensamma bolaget heta Vopy AB och värderas till ca 270 MSEK, varvid Abelcos ägarandel om ca 3,8 % motsvarar ett värde om ca 10 MSEK. Värden som tidigare varit dolda börjar nu synliggöras, vilket ger ökad värderingsgrund för Abelco som helhet.

iCandy går från klarhet till klarhet

Sedan den kraftiga rusningen i aktiekursen som iCandy hade under 2020 har aktien rekylerat ned och Abelcos innehav i iCandy är i skrivande stund värderad till ca 100 MSEK. Även om aktiekursen har rekylerat ned har inte verksamheten gjort det, utan går från klarhet till klarhet. Bolaget har under Q1-21 förvärvat spelutvecklaren och tillika mobilplattformen Nextgamer som verkar inom spelgenren Hyper-Casual, vilket är spel som är väldigt enkla att spela och kan spelas under en kort period. Spelgenren är en av de mest snabbväxande inom den globala mobilsspelsmarkanden. iCandy växte även omsättningen under Q1-21 med 227 % YoY och uppvisade en omsättning om AUD 441 000 (ca 2,8 MSEK), efter att ha mött stor framgång från lanseringen av spelet Masketeers: Idle Has Fallen som slog intäktsrekord för bolaget. iCandys kommande spel, Claw Stars, har i en tidig utgåva registrerat bättre retention rates än vad Masketeers hade innan det riktiga spelsläppet, och har därtill uppnått över 500 000 förbeställningar. Den globala lanseringen är planerad den 30 juni 2021 och det ska bli minst sagt spännande att se huruvida Claw Stars kan bli iCandys nya flaggskepp.

Vi kommer att återkomma med en uppdaterad aktieanalys av Abelco.

Abelcos dotterbolag iCandy Interactive (”iCandy”) meddelade idag den 19 mars 2021 att bolaget har tecknat avtal att förvärva 100 % av mobilspelsutvecklaren Nextgamer för en köpeskilling om totalt 1,29 MAUD.

Betalningen kommer ske genom dels en kontant betalning om 0,9 MUAD, dels genom en riktad emission av 3 miljoner aktier till en kurs om 0,13 AUD. iCandy’s aktie stängde på oförändrad nivå om 0,115 AUD per aktie under torsdagen.

Nextgamer är ett singaporianskt mobilspelbolag som utvecklar egna spel och tillika plattform som baseras på spelgenren Hyper-Casal, ett spel som kännetecknas genom att vara väldigt enkla att spela och som kan spelas under en kort period, vanligtvis inte mer än 2-3 minuter per gång. Spelgenren är en av de mest snabbväxande inom den globala mobilmarknaden och konceptet har sagts motsvara Tik-Tok fast för mobilspel. Nextgamers affärsmodell går i linje med iCandys egna, där intäkter genereras via in-game purchases och marknadsföring. iCandy meddelade att bolaget kommer utnyttja sin egna omfattande spelplattform bestående av över 300 spel, vars spel har spelats av över 350 miljoner unika användare, för att nå ut med Nextgamer’s Hyper-Casual-spel till iCandy’s extensiva följarskara.

”Förvärvet medför intressanta synergieffekter, där Nextgamer b.la. får ta del av iCandys omfattande spelplattform för att på så vis kunna nå ut till en ännu större publik, samtidigt som iCandy får in en spelportfölj som kapitaliserar på en het trend och likväl en snabbväxande nisch inom mobilspel. Att fler större globala spelföretag som exempelvis Zynga och Tencent har börjat etablera sig inom Hyper-Casual-segmentet via förvärv motsvarande miljardbelopp, är ett kvitto på att trenden är stark och att marknadspotentialen är stor. Det ska bli spännande att få fortsätta följa utvecklingen i iCandy”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

• Kommentar på gårdagens nyhet från portföljbolagen Rightbridge och ESPL
• Uppdatering på iCandy Interactive
• Pågående teckningsperiod av serie TO3

Dolda värden börjar realiseras

Abelco meddelade idag att portföljbolaget Rightbridge Ventures AB (”RBV”) tecknat avtal om att förvärva 100 % av iCandy Digital, ett dotterbolag till iCandy Interactive, som därmed innebär att RBV tilldelas 23 % av ESPL samt ca 26 mobilspel som beräknas ha över 2 miljoner nedladdningar. Transaktionen finansieras genom nyemission av aktier till iCandy Interactive till ett värde av  31,1 MSEK, motsvararande 17 296 000 aktier i RBV till ett pris av 1,8 SEK per aktie, vilket går att utläsa i pressmeddelandet från Rightbridge Ventures. Efter förvärvet äger Abelco 74,6 % av RBV.

”I och med detta förvärv börjar Abelco i en större utsträckning realisera de dolda värden som finns i bolagets portfölj. Givet storleken på emissionen för att finansiera förvärvet av 100% i iCandy Digital, vilket essentiellt ger 23 % andel i ESPL samt ca 26 mobilspel, ges en fingervisning av värdet i Rightbridge. Abelcos innehav i Rightbridge bör, givet en ägarandel om 74,6 %, därför vara värd ca 90 MSEK, vilket naturligtvis är värdedrivande för bolagsvärdet”, säger ansvarig analytiker på Analyst Group.

Senaste i iCandy

Efter den kraftiga rusning i aktiekursen under H2-20 har iCandy Interactive handlats i en nedåtgående trend, och då Abelcos ägarandel i iCandy, i princip, utgör Abelcos egna bolagsvärde tenderar bolagens aktiekurser korrelera starkt.

”iCandy är ett av Abelcos tre publika innehav, vilket givetvis möjliggör för investerare att enklare identifiera och följa aktuellt marknadsvärde. Vad som är viktigt att komma ihåg är att Abelco har över 20 innehav, som således har ett värde, t.ex. en ägarandel i Rightbridge värd 90 MSEK. Detta är ett av flera dolda värden som Analyst Group bedömer finns inom Abelco”, säger ansvarig analytiker.